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      北京物流信息聯盟

      棉花供給格局分析

      白石資產 2021-10-27 10:35:37

      中國棉花網專訊:目前國內外市場很微妙,國內新花銷售出現瓶頸,外棉價格上漲,內外棉價差縮小,在這種背景下,永安期貨股份有限公司產業發展總部總經理匡波從棉花供給格局、棉紗供求格局進行了分析。

      以下為要點提煉:

      棉花供給方面,2010/11-2014/15連續五個棉花年度,全球棉花供過于求,且同期中國最高價不限量收儲,國產棉以交儲為主,生產用以進口為主,使中國庫存大幅度增加。中國進口又將恢復常態,確定對外棉是利多;但由于全球期末庫存仍然明顯高于之前正常年份水平,所以大行情還不具備條件。

      據國家棉花市場監測系統調查顯示,2017年中國棉花實播面積4757.3萬畝,預計總產量569.8萬噸,同比增加11.4%,其中新疆產量預計458.3萬噸,同比增長13.1%

      11月中旬以來,CF1801合約從15200/噸上方回撤至14820/噸附近,現貨下滑、倉單上升、紡企補庫延后及棉企還貸期漸近使鄭期持續走弱,ICE短線偏強重回71美分/磅以上,與鄭期疲軟形成較為鮮明的對比;

      USDA統計,截至119日,美國2017/18年度棉花凈出口銷售量累計達到214萬噸,同比增加60萬噸,增長39%,完成USDA預測的67%,高于上年同期二十個百分點;而更讓人吃驚和玩味的是113-9日的陸地棉凈出口簽約量達到11.6萬噸,較前周增長240%,創年度新高,也是2015115日以來的最高水平。

      目前的情況是,全球連續三年去庫存,但期末庫存仍遠高于正常水平;中國去庫接近尾聲,供需缺口將轉由進口彌補;本年度國產量增加,及儲備棉輪出成交量大,很多廠家庫存可用至12月底,部分可用至2-3月,還有部分貿易商手上的儲備棉,市場不缺棉花,紡企無追漲熱情;總體上棉花壓力仍然很大;成本支撐略強,高品質棉存在惜售情況;今年棉花種植收益同比下降,明年植棉積極性可能受挫。全世界范圍來看,全球經濟總體向好,棉花消費預期偏好。

      棉紗供求方面,從近幾年純棉紗主流品種精普32S/40S產量變化看,32S呈收縮狀態,40S呈現出逐漸提升的格局。紡織品服裝出口形勢無好轉跡象,以穩為主,棉布出口形勢也維穩態勢。國產純棉紗產量受進口沖擊較明顯,因下游需求趨穩而呈現此消彼長的態勢。

      進口紗仍然是影響國內棉花及棉紗需求的主要因素,同時,近幾年棉紗產量受進口紗沖擊較大,而非棉纖維產量,純滌紗偏穩;人棉紗增加,其他變化不大。無論上游棉花還是下游消費需求都呈現疲軟、回落的態勢,建議產業鏈上棉企、紡企、中間商需要做好防范風險、庫存占壓資金的準備。


      (來源:中儲棉花信息中心)


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