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      【股海導航】泰牛投資策略及分析框架(三)

      國信證券湖南分公司 2020-12-30 15:11:03



      今天,我們先講一講趨勢在技術走勢上的特點,明天再接著探討不同趨勢狀態下的操作策略。


      有人把股價運行狀態分為有趨勢或無趨勢,有趨勢就是有方向的運動,比如上漲或者下跌;無趨勢就是盤整。有人把趨勢分為很多類別,主要趨勢和次要趨勢;短期趨勢、中期趨勢和長期趨勢。為了便于理解和講述,我把股價當下的趨勢形態分為三種:上漲、盤整和下跌。


      首先,我們以2009年的上證指數為例,我們來談下上漲趨勢的特點及操作策略。

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      從上圖我們不難總結出上漲趨勢一般具有以下幾個特點,符合的情況越多越好:


      1、高點越來越高,低點也越來越高,高點和低點逐步抬高,整體像上山爬坡,一山比一山高;


      2、每次上漲段的幅度基本上是前一段回調幅度的兩倍左右,也就是創新高后還能延續一段漲幅,上漲幅度與前一段調整的幅度大致相當;


      3、每次上漲創新高后都會有回調,回調的低點大部分在前期高點和平臺之上,而且一般回調幅度不會超過最近上漲段的1/2,強勢回調的不會超過1/3;最弱的情況就是回吐全部的漲幅了,可能會向盤整和下跌趨勢轉化。


      4、上漲趨勢能否延續的重要特征有兩點:一是能否繼續有效創新高,創新高之后在時間和幅度上都滿足第2點的條件;二是回檔不能破近期的有效低點,即要滿足第3點的條件。如果上漲創新高后達不到2點的條件,則上漲角度和力度都會弱化;如果上漲后回檔的幅度超過第3點的條件,則回檔有可能向盤整和下跌趨勢轉化。


      5、從成交金額的角度來看,上漲趨勢的量能也是逐步爬坡的,一山比一山高。K線節奏是慢漲急跌,量能節奏是上漲時緩慢逐級放量,調整時快速縮量,紅量柱多于綠量柱。股價臨近前高時,要以同等的量能或者是更大的量能,才能有效創出新高,否則會出現量價背離跡象。


      6、從均線體系來看,上漲趨勢中均線多頭排列居多,股價低位企穩后從短、中、長期均線逐級挑戰成功,回踩后形成逐級均線支撐,最后在短期均線上形成加速上漲,我們也發現所有指數和個股的主升浪都是在60日均線以上發生的。


      其次,我們以2008年的上證指數為例,我們來談下上漲趨勢的特點及操作策略。



      從上圖我們不難總結出下跌趨勢一般具有以下幾個特點,符合的情況越多,則下跌趨勢就越明顯,而且下跌趨勢的特點剛好與上漲趨勢的特點是全部反過來的:


      1、高點越來越低,低點也越來越低,高點和低點全部重心下移,整體像走下坡路,一山比一山低;


      2、每次下跌段的幅度基本上是前一段回調幅度的2-3倍左右,也就是創新低后還能延續一段跌幅,下跌幅度與前一段反彈的幅度相當;


      3、每次下跌持續創新低一段后都會有反彈,反彈的高點大部分在前期低點和平臺之下,而且一般反彈幅度不會超過最近下跌段的1/2,弱勢反彈的不會超過1/3;最弱的情況就是以橫盤來代替反彈了。


      4、下跌趨勢能否延續的重要特征有兩點:一是能否有效創新低,創新低之后在時間和幅度上都滿足第2點的條件;二是反彈不會有效突破近期的有效低點,即要滿足第3點的條件。如果下跌創新低后幅度上達不到第2點的條件,則下跌角度和力度都會弱化;如果下跌后反彈的幅度超過第3點的條件,則反彈有可能向盤整和上漲趨勢轉化。


      5、從成交金額的角度來看,下跌趨勢的量能也是逐步下坡的,一山比一山低。K線節奏是急漲慢跌,量能節奏是反彈時快速放量,調整或下跌時快速縮量,綠量柱多于紅量柱。股價創新低時,不一定會出現放量的情況,市況低迷時,市場交投清淡,有時候會出現連續地量新低。


      6、從均線體系來看,下跌趨勢中均線空頭排列居多,股價高位見頂后從短、中、長期均線逐級下破,有時候會反抽確認,有時候下破沒有反抽確認的動作。我們也發現所有指數和個股的主跌浪都是在60日均線以下發生的。


      至于盤整趨勢和三種趨勢的操作應對策略,我們明天再做進一步詳細探討。


      最后,留兩個問題給大家思考下,為什么下跌趨勢的反彈高點大部分都在前期低點和平臺之下?為什么上漲趨勢中的回檔低點大部分都在前期高點和平臺之上?


      如果你真的想明白了這兩個問題,那你對A股的理解就非常接近大部分市場技術分析和籌碼交易的本質了。


      -----本文由投資顧問楊平提供 ?執業編號S0980612120048-----


      楊平:經濟學學士,國信湖南分公司投研部首席投資顧問,11年證券從業經驗,擅長于技術分析和趨勢投資。執業編號S0980612120048


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