<address id="nzfpj"></address>
<noframes id="nzfpj">

    <form id="nzfpj"><th id="nzfpj"><progress id="nzfpj"></progress></th></form><noframes id="nzfpj"><address id="nzfpj"></address>
      北京物流信息聯盟

      今日早評1214

      宏源研究 2021-10-27 14:40:11

      今日關注事件

      固定資產投資:累計同比(%) 2017/11

      社會消費品零售總額:當月同比(%) 2017/11

      工業增加值:當月同比(%) 2017/11

      全社會用電量:累計同比(%) 2017/11

      英國央行公布利率決議及會議紀要

      歐洲央行公布利率決議

      美聯儲加息靴子落地 IC遠月多單繼續持有

      1.股指期貨行情

      12月13日,三大期指小幅低開,早盤維持線下震蕩,午后開始發力拉升,尾盤小幅回落,最終錄得小漲。主力IF1801合約收4044.40?,上漲19.40?點(0.48%),成交量為7816手,持倉量為15634手;主力IH1712合約2872.60?,上漲10.40?點(0.36%),成交量為9504手,持倉量為9348手;主力IC1801合約收6240.00?,上漲38.20?點(0.62%),成交量4734手,持倉11435手。IF總成交量為24197手,總成持倉量為39993手,成交持倉比為0.61?;IH總成交量為14570手,總成持倉量為21745手,成交持倉比為0.67?;IC總成交量為16080手,總成持倉量為29502手,成交持倉比為0.55?。

      2、股指期貨價差分析

      股指期貨當月合約的期現負價差小幅擴大。IF當月合約與滬深300指數的期現價差為-3.5,價差與現貨價格比-0.09?%;IH主力與上證50指數的期現價差為-0.3,價差與現貨價格比為-0.01?%;?IC主力與中證500指數的期現價差為-3.6,價差與現貨價格比為-0.06?%。

      3、主力持倉分析

      主力持倉方面,主力合約開始換月,以增倉為主,主力多頭增倉幅度小于主力空頭,表現為凈空。具體看,IF1801合約前二十大多頭增倉3189手,前二十大空頭增倉3484手,新增多單與新增空單之差為-295手;IH1712合約前二十大多頭減倉1702手,前二十大空頭減倉1402手,新增多單與新增空單之差為-300手;IC1801合約前二十大多頭增倉2167手,前二十大空頭增倉2344手,新增多單與新增空單之差為-177手。

      結論及投資建議

      周三三大期指小幅低開,早盤維持線下震蕩,午后開始發力拉升,尾盤小幅回落,最終錄得小漲;期現負價差小幅擴大,當月合約臨近到期,主力合約開始換月,主力空頭增倉明顯;現貨市場維持地量成交,關注度大幅下降,上證尾盤反彈,站上3300點;外媒美指繼續上漲,歐指下跌,波動幅度均有限;美元指數大幅回落,人民幣匯率保持穩定;夜盤商品漲跌不一;美聯儲宣布加息25個基點至1.25%-1.5%,并在聲明中剔除11月聲明中關于核心通脹疲軟的措辭,加息25個基點以及剔除通脹措辭符合市場預期,行情基本已經消化;此外,美聯儲主席耶倫表示循序漸進加息是合理的,且稅改對加息影響有限,相對于經濟的超預期復蘇,美聯儲總體上表態較為鴿派,市場對明年保持加息3次的預期;今晚英國及歐洲議息會議結果也將依次公布,市場對其態度轉鷹有所期待,是美元指數大幅回落重要原因,在一籃子貨幣定價機制下,對人民幣走穩發揮一定作用,整體對A股市場影響有限,或有情緒方面的安撫作用,操作方面昨日在6000點做進的IC1806多單可繼續持有。


      美原油產量創歷史新高 原油震蕩偏弱

      要點:

      1、 原油期貨價格:WTI:56.67美元/桶(-0.47);BRENT:62.76美元/桶(-0.58)。

      2、 行業要聞:

      美國能源信息署(EIA)周三(12月13日)公布的數據顯示,截至12月8日當周,美國原油庫存減少511.7萬桶,連續4周錄得下滑,市場預估為減少378萬桶。美國原油主要交割地庫欣庫存減少331.7萬桶,連續5周下滑且創2009年9月18日當周(430周)以來最大降幅。美國精煉油庫存減少137萬桶,連續3周錄得增長后首次錄得下滑,市場預估為增加41.6萬桶。美國汽油庫存增加566.4萬桶,連續5周錄得增長,市場預估為增加218.4萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加7.3萬桶至978萬桶/日,連續8周錄得增長且創歷史新高。

      石油輸出國組織(OPEC)周三(12月13日)發布月報指出,因美國及其他競爭對手增加原油產量,全球原油市場在2018年底前都很難重歸均衡。OPEC在月報將2018年非OPEC產油國原油產量增幅上調30萬桶/日,因美國原油產量將繼續攀升。雖然11月份OPEC原油產量下降13.35萬桶至3245萬桶,但OPEC認為2018年其他競爭對手原油產量將增加約100萬桶/日,環比升幅約1.7%。同時上調2018年美國原油產量增幅18萬桶至110萬桶/日。

      美國能源信息署(EIA)周二(12月12日)公布最新短期能源展望報告稱,近期油價走高或將令美國原油產量在2018年平均達到1000萬桶/日。在前景展望中,EIA預計2018年美國原油產量將增加8萬桶/日,同時加拿大、巴西、挪威、英國和哈薩克斯坦將合力增加70萬桶/日。此外,石油輸出國組織(OPEC)也有可能額外增加20萬桶/日。EIA指出,鑒于全球原油需求增長并沒有超過供應增長的幅度,這恐導致“2018年全球原油庫存出現適度上升”。

      美國油服公司貝克休斯(Baker?Hughes)周五(12月8日)公布數據顯示,截至12月8日當周,美國石油活躍鉆井數再增2座至751,連續第三周錄得上升刷新9月來新高,同時也是今年夏季以來最長增長周期,因油價持續走高以及促使美國頁巖油產商加大生產。去年同期美國石油活躍鉆井數為624座。更多數據顯示,截至12月8日當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數增加2座至931座。

      小結:

      昨日油價小幅下挫,歐佩克月度報告顯示該組織成員國產量下降至六個月低點,且美國上周原油庫存大幅下降對原油價格形成支撐,但美國汽油庫存增幅遠超預期,美原油產量連續8周錄得增長且創歷史新高,市場擔憂原油產量將會上升,原油承壓收跌,創一周多以來最低收盤,預計短期原油或延續震蕩。


      加息確認 有色延續弱勢分化

      周四重點關注中國多項數據,美國多項數據,以及歐元區12月Markit制造業PMI初值。隔夜美元走低,主要因CPI數據不及預期以及美聯儲加息決議與市場預期相同,并未過多提振美元,日內美元或將持續在93.4附近震蕩,后續需持續關注稅改進程?;窘饘俜矫?,受到美元走低得到提振,但走勢分化,期錫、期鎳走低,其中期錫跌幅較大。

      短期來看,股市的調整壓力仍未完全釋放,低估值藍籌仍具有相對優勢,周期板塊相對的配置價值逐漸顯現。一是市場趨勢上,高頻數據顯示短期經濟回落延續;國資委加強對央企PPP項目的監管、對資管監管細則出臺的預期等使得短期風險偏好提升受限;年底資金獲利平倉壓力、維穩預期下降以及新基金發行放緩也使得短期調整壓力未完全釋放。二是行業配置上,低估值藍籌流動性溢價依然存在;此外,工業企業盈利數據顯示周期板塊庫存去化繼續,盈利維持穩健,且本輪周期板塊相對其他板塊最先調整,風險釋放更為徹底,短期具有相對配置價值,這也可能是商品震蕩最大的支撐。美國加息確認,全球進入持續復蘇周期當中,流動性料更加收緊,短期商品有壓力,有色金屬價格仍將延續分化。

      銅:11月12月產出增加是確定性事件,消費端宏觀數據大超預期,使空頭陣營出現分歧,反彈一周后面臨壓力位52500,多單止盈離場,暫且觀望。

      鋁:價格維持低位,貿易商加工廠補貨積極性提高,導致局部地區庫存下降,其次鋁棒局部短缺,替代性效應增加,短期價格有支撐。但氧化鋁3000點保衛站已經打響,成本下移的風險不可忽視,鋁價仍存下行風險,短期持空,戰略性做多的時機還未到。

      鋅:礦短缺效應再次上演,尤其是西南地區,加工費稍稍下調,冶煉廠開工率低位,庫存再建不暢,疊加華北地區鍍鋅廠限產,多空交織,但礦端問題仍將是年末的主要矛盾,建議在區間下沿24600-26300逢低建倉,反彈中。

      泰國出臺減產、收儲計劃,短期可能刺激資金情緒

      ?要聞:2017年全球論壇產量將超過22億條,2022年輪胎產量將以3.4%的年復合增長率至27億條;預計2017年輪胎原材料消費量將達到452億噸,2022年增長3.8%至545億噸。泰國擬啟動186億泰銖的穩定國內橡膠價格預算案,其中涉及1)橡膠收購計劃,2017年12月至2018年4月30收購膠片96484噸,乳膠107431噸;2)減產計劃,目標是每年10萬噸,包括長期減產計劃,即減少橡膠種植面積鼓勵改種其他農業經濟作物;短期減產計劃,鼓勵混種,每年減產橡膠45000噸;國有橡膠減產計劃,預計2017年12月至2018年2月有效減產6700噸。

      ?期貨報價:滬膠主力(1805)報價14080(-35);滬膠(1801)報價13610(-25);東京期膠報價204.2(0.2);新加坡近月RSS3報價159.8(0.2),新加坡近月TSR20?報價143.3(0.2)。

      ?現貨、原料報價及價差

      1.天膠現貨價格:SCR5全乳膠(上海)報價12000(-100);泰#3煙片膠(上海)報價14250(-100);青島保稅區泰國RSS3報價1640(-),泰國STR20現貨報價1500(0)。主力合約-SCR5全乳膠基差-2080(-15),STR20#內外盤價差40(-10)。

      2.合成膠現貨價格:丁二烯9400(0),順丁上海12100(0),丁苯(1502)山東13000(-400)。全乳膠-順丁價差-100(-100),全乳膠-丁苯(1502)-1000(300)。

      3.原料價格:海南生片11000(0),泰國合艾白片42.49(-0.51)。

      ?庫存情況及開工率:青島保稅區庫存21.28萬噸(0.67);上期所總共庫存34.7萬噸(0.88);注冊倉單25.9萬噸(0.52)。半鋼胎開工率62.37%(-6.69%),全鋼胎開工率67.13%(1.1%)。

      ?技術分析:1805合約區間震蕩,夜盤延續。從日K線圖看,K線在40日均線附近震蕩,MACD零軸附近粘合。成交量減少、持倉量增加,倉差4042。前20名會員持倉,多單73129(403),空單108717(1138),凈空單66848(4001)。從周線上看,K線依舊處于底部震蕩,重心略有上移,MACD在零軸附近粘合。

      ?小結:當前橡膠基本面仍舊偏弱,供需錯配,青島保稅區天膠庫存5個月以來首次止跌反增,11月橡膠進口同環比繼續增長,天膠進入供應旺季;雖然云南產區已停割、海南產區也即將停割,但目前社會庫存高企,并未形成較大供應缺口。輪胎開工率繼續下滑,重卡銷量首次出現同比下滑,汽車銷量累計同比增速繼續收縮?,F貨價格平穩,與1801合約的價差為1450元/噸。泰國出臺限產、收儲計劃,美聯儲加息,短期資金情緒。預計今日行情可能在14000-14300平臺偏弱震蕩,向上看14500、15000壓力位,向下看13700、13300支撐位,建議可輕倉短多。


      預期供應增加 鄭糖趨勢性下跌拐點提前襲來

      要點

      1.原糖:國際糖在6連陰后暫時止跌平緩,但原糖技術形態已經破位轉成弱勢,謹防原糖跌破13.7美分,形成新一輪的下跌。

      2.國內現貨:昨日(12月13日),主產區現貨報價具體情況如下:柳州中間商新糖報價6420元/噸(-20);南寧中間商新糖報價6430元/噸(0);湛江中間商廣東糖報價6400-6500元/噸(0);?昆明中間商陳糖報價6270元/噸(0)。

      3.鄭糖盤面回顧:昨日(12月13日),SR1805合約開盤6100,收跌83點(跌幅1.36%),報收6030,增倉1912手,持倉為439952手。

      4.?截至2017年11月底,本制糖期全國累計產糖67.13萬噸,其中產甘蔗糖4.94萬噸,產甜菜糖62.19萬噸。

      5.?印尼經濟部官員Wilistra?Danny稱,印尼2017年白糖產量預計為212萬噸,略低于2016年的220萬噸。?印尼工業部農工用工業總署長周二稱,印尼今年原糖進口量預計為340萬噸。

      6.?最新Unica報告顯示,11月下半月巴西中南部地區因降雨導致7天壓榨時間的延誤,期間壓榨甘蔗1522萬噸,同比下滑22.64%;產糖73.?40萬噸,同比減少35.44%。

      小結:國內糖市17/18榨季預計缺口在60-100萬噸,海南糖會市場預期將增加配額外的進口份額,若增加50萬噸,新榨季供求基本平衡,若增加100萬噸,新榨季將供過于求,若不增加就要看拋儲的總量。由于對糖源供應增加的憂慮,鄭糖技術形態形成向下破位,形成新一輪的下跌趨勢拐點。運行時間將至2018年的4月全國收榨會前夕,向下運行空間以6500作為現貨的頂點坐標參考,按年度波動率500、800或更多來推算下面的支撐,以805合約6230作為頂點坐標,按級別行情波動率350、550、750或更多來推算向下的尋求支撐空間。吃透基本面、技術精湛,策略完善僅僅只是停留在交易的第一維度,而交易難點在于提升境界的高低和內心的容量,重視人性推動供需,重視人性扭曲價格,客觀順勢做空,而非主觀逆勢抄底。


      拉尼娜無恙 巴西產量預期小幅上調


      ? 資訊要點:

      1. 巴西國會提議提高農產品谷物出口關稅,遭到農業企業一致反對。

      2. CONAB預計巴西2017/18年產量為1.0918億噸,上調160萬噸,但仍低于去年的1.14億噸創紀錄產量。

      3. 阿根廷從2018年期將對生物柴油出口征收8%的出口稅,總體出口關稅提升至27%。

      4. 研究機構CIMB稱,拉尼娜至今尚未對棕櫚油產生任何影響。日本氣象廳稱拉尼娜現象已經出現,有100%的概率持續到明年5月份。

      5. 國內一級豆油現貨均價5795(-15)元/噸,四級豆油均價5695(-15)元/噸;豆粕現貨均價2970(-30)元/噸;棕櫚油24度現貨價格至5270(-12)元/噸;大豆進口均價3470(20)元/噸。國產菜油價格7638(0),進口菜籽油6616(20),菜粕價格2330(24)。

      6. 國內大豆港口庫存628.65(23)萬噸;豆油商業庫存167.87(-0.5)萬。棕櫚油港口庫52.1(1.9),豆粕庫存72.75(4.74)萬噸,油廠菜籽庫存42.8(1.3)萬噸,菜油庫存35.1(-1.2)萬噸。


      ? 小結:


      雖然拉尼娜擔憂依然沒有散去,但是巴西大豆產量預期仍然增加,這與美日和剛站起來的澳大利亞人聯合發表的拉尼娜來了,拉尼娜要持續很久的說法依然背道而馳。從天氣預報來看,周日阿根廷又將迎來降雨,對阿根廷大豆播種和生長有利好。

      今日觀望豆粕1805合約20日均線能否保持支撐,如果向下突破則輕倉順勢短空。若均線支撐仍然強勢,可以維持觀望等待走強信號。


      ICE棉繼續上漲 國內走勢大有不同


      資訊要點:

      1. 純棉紗市場交投氣氛繼續走淡,紡企對于棉紗后市行情信心明顯不足,紡企庫存水平上升,且速度加快。紡企利潤方面,因新棉比例不斷提升,紡企利潤水平繼續下滑,若還有國儲棉,紡企仍可保持一定水平盈利,若全部使用新棉,利潤水平不佳,處于盈虧平衡線附近。預計后期隨著紡企庫存水平的上升開機水平將有所下滑。

      2. 進口紗內盤市場延續分化行情。C32S機織紗較低位時上漲了200-300元/噸,印度噴氣品質現貨含稅送到織廠主流成交價2.33萬元/噸,含稅自提價2.30-2.31萬元/噸。其他品種價格變化不大。外盤方面,目前印度和越南方面報價仍然比較堅挺,且基本上沒有價差,買盤多數有接盤的需求,但因為沒有利潤預期,還是難以放量采購,巴基斯坦和印尼協商空間稍微大一點,但印尼收到印度的支撐,也有提價的打算,巴紗方面,雖然協商空間略大,但采購方還是熱情不高。

      現貨報價:

      1. 中國棉花價格指數:全國229棉花價格16328(-10)元/噸,328棉價格15816(-6)元/噸,527棉價格14751(-5)元/噸;137長絨棉價格指數25200(+400)元/噸,236長絨棉價格指數23900(0)元/噸;棉花均價15854(-5)元/噸,棉粕均價2408(-1)元/噸,棉籽均價2124(0)元/噸,三級棉油均價5940(0)元/噸。

      2. 3128B標準級別棉花報價:河北3128B報價15865(0),4128B報價15275(-5);山東3128B報價15755(-10),4128B報價15200(-20);江蘇3128B報價15845(-5),4128B報價15375(-5)。

      3. 庫存情況:

      a)?純棉紗:紡企棉花庫存:39.5(-0.2)天;紡企棉紗庫存:22.2(+0.2)天;織廠棉紗庫存:12.6(-0.2)天;全棉坯布庫存:22.7(0.2)天;

      b)?滌綸短纖:滌短工廠庫存1.5(+1)天;純滌紗成品庫存4.6(+0.2)天;滌紗廠原料庫存:17(-0.5)天;

      c)?粘膠短纖:粘短工廠庫存14.5(0)天;人棉紗原料庫存:10(0)天;人棉紗成品庫存:16.5(+0.3);人棉布庫存天數:20.5(0);

      d)?中國紗線庫存指數15.4(+0.2),中國坯布庫存指數為24.8(0.1)。

      4.?純棉紗廠負荷59.4%(-0.1%),滌短負荷90.5%(0),粘短負荷88%(0%),人棉紗廠負荷71.5%(0%);純滌紗負荷67%(0%),全棉坯布廠負荷69.3%(0%),人棉布負荷約58.5%(0%).


      盤面分析:


      1. 棉花主力合約收于15060,下跌0.20%;1801合約收于14885,下跌0.17%;ICE期棉主力合約收盤74.16美分,上漲1.17%。

      2. 內外價差:

      3128B級棉花指數與M級進口棉花均價差為1878(-90);國內C32S與印度C32S現貨價差130(-50),國內與印度JC32S內外價差200(0),國內C21S與巴基斯坦內外價差600(0)。

      3. 品種價差:

      純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650(0),保持不變。

      小結:

      ICE棉花周三上漲逾1.5%,結束之前三日下跌的勢態,受助于基金買盤和美元下跌。

      國內棉花期貨昨晚開盤初期還嘗試上沖,但很快就被空頭打壓,市場對于外棉預期下跌以及國內現貨的低迷仍是壓制盤面的兩大因素。由于棉紡企業下游訂單不足,所以采購新棉的積極性不高,都是邊用邊采,庫存基本很少。軋花廠和貿易商在現貨不斷下跌情況下,已經爭先壓低價格銷售,但成交依然很清淡,現貨市場悲觀氣氛籠罩。只有當內外差價足夠大,下游訂單逐步恢復,國內現貨才可能止跌回升。

      從現在來看,15000作為中期底部的強支撐,在苦苦支撐。但如果一旦外棉調整到70美分以下,國內還將試探14700支撐,即考驗前期的低點。因此我們建議在現貨沒有企穩前,仍以觀望為主。

      從技術上看,ICE棉花3月恢復上漲,將挑戰前期高點74.28美分;鄭棉CF1805強支撐15000,強阻力15200。如果跌破整數支撐,則形成新的下跌趨勢。操作上,觀望為主。




      免責條款


      本報告分析及建議所依據的信息均來源于公開資料,本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,也不保證所依據的信息和建議不會發生任何變化。我們已力求報告內容的客觀、公正,但文中的觀點、結論和建議僅供參考,不構成任何投資建議。投資者依據本報告提供的信息進行期貨投資所造成的一切后果,本公司概不負責。

      本報告版權僅為本公司所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用、刊發,需注明出處為宏源期貨,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。



      長按二維碼識別關注我們
      聯系我們
      聯系電話:010-82292669
      郵箱:qhyjzx@swhysc.com



      AV一本大道香蕉大在线

      <address id="nzfpj"></address>
      <noframes id="nzfpj">

        <form id="nzfpj"><th id="nzfpj"><progress id="nzfpj"></progress></th></form><noframes id="nzfpj"><address id="nzfpj"></address>